2026年7月31日，纳斯达克交易所正式宣布，自2026年10月1日起，将将其主板全部股票及ETF的交易时间延长至每周五天、每天24小时不间断连续交易。这意味着，从纽约时间周日晚间至周五下午，投资者可以在任何时刻进行买卖操作。作为全球首个实现全天候交易的顶级交易所，纳斯达克的这一创举迅速成为全球资本市场关注的焦点。
美股迎历史性变革：24小时交易时代来临
纳斯达克在公告中表示，此次扩容的决定源于全球投资者对美股交易时段延长的强烈需求。近年来，随着美股市场国际化程度不断提升，来自亚太、欧洲及中东地区的投资者占美股整体交易量的比重已超过35%。然而，受限于传统交易时段（美东时间9:30-16:00），非美洲投资者往往需要熬夜盯盘，或者只能通过盘前盘后交易参与，但流动性和价格发现效率远不及常规时段。纳斯达克总裁阿德纳·弗里德曼表示：“我们正在打造一个真正无国界的资本市场，让全球投资者无论身处何地，都能以最直接的方式分享美国经济增长的红利。”
根据计划，新的交易制度将沿用现有的中央限价订单簿机制，并配备全天候的实时监控系统，确保市场公平有序。同时，为了保障流动性和价格连续性，纳斯达克还将引入更多做市商，并调整了交易清算与结算安排。业内分析人士指出，这一变革不仅将显著提升美股的交易活跃度，也可能推动纽约证券交易所等竞争对手跟进，进而深刻重塑全球证券市场的运行格局。
为什么24小时交易能放大美股优势？
长期以来，美股之所以吸引全球资金，主要得益于其深厚的流动性、完善的投资者保护制度以及丰富的优质标的。而24小时交易制度则从多个维度进一步放大了这些优势。
- 流动性进一步升级：交易时段扩大至全天候，使全球不同时区的买家和卖家能够在任意时刻完成撮合，缩小买卖价差，降低冲击成本。对于机构投资者而言，这消除了之前因时间错配而调整头寸的烦恼。
- 定价效率与风险对冲：当重大事件（如美联储利率决议、科技巨头财报）发生在非美国时段时，投资者可以在第一时间做出反应，避免因隔夜跳空带来的不确定性。这种连续定价机制也让美股成为全球风险偏好的“晴雨表”。
- 创新与竞争力：纳斯达克此次大胆革新，标志着美国资本市场持续保持制度与技术的领先。在交易时段、结算周期、投资者准入等方面，美股始终走在全球前列，这恰恰是它吸引跨国资本的关键因素之一。
东南亚投资者的新窗口期
对于东盟地区的高净值人群与机构投资者来说，24小时交易带来的便利性不可忽视。此前，新加坡和吉隆坡的投资者若想交易美股，通常需要等到傍晚美股开盘后熬夜操作，或者在次日清晨关注盘后结果，这极大限制了交易效率和资金利用率。而在新制度下，东南亚投资者可以在白天的工作时间内，以正常工作时间参与美股买卖，不再需要“颠倒黑白”地盯盘。
大华资产管理公司的一位基金经理表示：“纳斯达克的新安排让我们能够更灵活地实施全球策略，特别是当亚洲市场出现较强消息时，我们不用再等到美股深夜开盘才能执行调仓。这一变化预计将吸引更多原本对美股望而却步的散户和中小机构。” 事实上，东南亚地区的美股投资热情近年持续升温。新加坡交易所数据显示，2026年上半年，本地投资者经券商渠道买入美股的金额同比增长超过40%，而跨境美股指ETF的净申购额也刷新了历史记录。
并非毫无风险：投资者需理性看待
尽管全天候交易打开了更多机会，但专业人士也提醒，交易时间的延长并不等于市场总是处于深度流动状态。在非北美时段的交易量可能依然相对稀薄，进而导致股价波动被放大。此外，跨时区交易还意味着投资者必须应对汇率波动、保证金追缴等衍生风险。因此，东南亚投资者在享受便利的同时，更应强化风控意识，合理控制仓位。
在资产配置视角下，美股依旧被视作全球组合中最具确定性的“核心资产”之一。科技巨头的盈利能力、美国经济在创新推动下的韧劲，以及如今不断优化的市场基础设施，都使得“选择美股”成为越来越多国际投资者构建组合时难以回避的一环。纳斯达克迈出的这“一小步”，很可能是未来全球股市交易形态普遍演进的一次预演，而身在变革之中的投资者，正站在一个历史性的节点上。
